李斌Q3财报闭门会：实现盈利目标没有Plan B，接受任何可能性

在11岁生日的当天，蔚来发布了今年的第三季度财报。 据蔚来所公布的Q3季度财报数据，今年三季度，蔚来净亏损达到34.8亿元，同比收窄约三成；经调整净亏损环比改善33.7%、至27.4亿元。更重要的是，在这一季度，蔚来实现了正向经营现金流与自由现金流，现金储备达到366.5亿元。 作为对比，今年一季度，蔚来净利润亏损达到68.91亿元，账上的现金及等价物仅剩260亿元。 蔚来通过快速的组织变革和降本增效，成功在第三季度实现了“触底反弹”，并在产品上一再证明了蔚来多年积累的创新能力，只是对资本市场而言，产品是其次，核心在于蔚来到底能否拥有强大的持续造血能力。 据财报中显示，蔚来三季度整车毛利率已达 14.7%，并有望在四季度进一步提升至 18% 左右。值得一提的是，当晚的财报会上，蔚来CFO曲玉透露：“三季度，ES6 和 EC6 的毛利率均已达到或超过 25%；ET5、ET5T 和乐道 L90 的毛利率在 15%-20% 之间；三代 ES8 的毛利率也达到 20%。” “日拱一卒、久久为功”是蔚来创始人、CEO李斌不断强调的经营哲学，随着新ES8和乐道L90在产品上的成功，蔚来也有了足够的底气为自己搏一个实现四季度盈利的机会。 就在Q3季度财报发布后的第二天，蔚来在上海漕河泾总部召开了一场包括雷峰网在内的小范围闭门会议，进行了一场“开诚布公”式的对话。 在面对多方质疑时，李斌在会上坦然：“蔚来在盈利问题上没有Plan B，只有全力去干，没有第二计划，即便失败，我们也接受任何可能性。” 展望明年，蔚来有着极为明确的产品规划，明年蔚来将会推出三款大车，其中包括ES9、ES7、乐道L80，将纯电大三排市场彻底打透，并延续蔚来产品领先的优势能力持续提升高毛利产品占比，在李斌的预计中，2026年蔚来的综合毛利率有希望达到20%。 政策退坡也是蔚来当前的一大难点，原本业内共识是会出现翘尾效应，会有突出的销量提升，但实际上11月整合行业新增订单大幅度下降，持币观望的消费者在增加。蔚来需要的是尽快提升产能，将未消化掉的订单抓紧变现，减少明年购置税补贴兜底金额。 以下内容是本次沟通会的问答内容，雷峰网作了不改变原意的编辑： Q：蔚来当前产能情况及10月