熬过最难一年后，今年或是理想的反弹之年

“这次的财报会，李想本人的表达是不work的，每句话都有无数个然后，明显不是过去那么强势的输出风格了。”一个接近理想汽车的人士评价。 无论是财报会的概述，还是回答投资者的提问，李想的发言中时有停顿、重复和磕绊，但也在L系列换代、纯电车型调整等一些关键问题上，又声量提高，显得激动又昂扬——一个半小时的财报电话会上，人们能轻易地感知到他压力与信心交织的复杂内心。 过去一年，理想汽车全力转型具身智能企业，一半的研发费用投入到AI领域；组织架构、销售渠道快速调整，以应对新的业务转向。在这个过程中，理想遭遇了肉眼可见的“增长瓶颈”。 财报显示，2025年，理想营收1123.1亿元，同比减少22.3%，来自汽车销售的收入有1066.8亿元，占比95%。全年毛利为