摩尔线程最新财报：营收持续高增，推进十万卡级集群建设

4月26日，国产GPU龙头摩尔线程（688795.SH）披露了2025年报及2026年一季报。根据公告，摩尔线程2025年实现营收15.05亿元，同比增长243.37%；毛利总额达到9.87亿元，较上年同期增长218.43%。2026年第一季度，摩尔线程实现营收7.38亿元，同比增长155.35%。 业绩强劲增长 经营效率持续优化 随着摩尔线程商业化进程提速，2025年业务保持高速增长，经营表现创历史新高。2022至2024年，摩尔线程营业收入复合增长率超200%；2025年实现营业收入15.05亿元，同比增长243.37%。凭借产品全功能技术优势与客户高度认可，毛利规模达到9.87亿元，公司整体毛利率水平达65.57%，处于行业领先水平。归母净利润、归母扣非净利润分别较上年同期亏损收窄38.16%、33.38%。扣除股份支付影响因素后，摩尔线程2025年净利润亏损6.48亿元，较上年同期收窄8.47亿元，收窄比例达56.65%，经营效率持续优化。 一季度的表现同样亮眼，根据公告，摩尔线程实现当季营收7.38亿元，同比增长155.35%；归母净利润0.29亿元，同比增加1.42亿元；归母扣非净利润亏损0.54亿元，亏损同比收窄60.10%。 其中，2026年3月，摩尔线程签订了6.6亿元的夸娥（KUAE）智算集群大单，充分说明了其大规模智算集群的交付能力和市场竞争力。 研发投入持续加码 大规模智算集群优势凸显 GPU行业属于技术密集型行业，持续的研发投入是保持竞争力的关键。自成立以来，摩尔线程始终聚焦创新研发，并保持高强度研发投入，2025年研发费用为13.05亿元，占营业收入的86.68%，研发投入力度在行业中稳居前列。 长期且高强度的研发投入为摩尔线程的持续创新提供了有力保障，打造了坚实的技术“护城河”。截至20