谁在“撤出”港股：资金从主题交易转向确定性

本文来自微信公众号： 明亮公司 ，作者：主编24小时在线，原文标题：《谁在「撤出」港股：资金从主题交易转向确定性｜资金叙事02》 9月以来，受全球风险资产环境变化影响，港股市场经历了一轮回调。其中9月单月，恒生指数下跌3.73%，恒生科技指数下跌7.92%，恒生中国企业指数下跌3.44%。 8月底OpenAI披露其ARR达到百亿美元级别，市场进一步强化了对AI商业化落地速度的预期，带动全球AI相关资产估值交易升温。这一背景下，港股中与AI相关的软件、互联网、大模型、半导体资产继续获得资金关注。 但进入9月后，随着美元利率环境变化，市场重新评估高估值成长资产的风险收益比。9月17日凌晨，美联储宣布加息25个基点，为2023年7月以来首次收紧政策；点阵图显示年内或再加息一次。港元利率跟随美元维持高位。同时，加息推动10年期美债收益率快速突破5%关口、美元指数升破100，全球资金风险偏好受到压制，港股高成长、长久期资产的折现率随之上升。</p