袁记云饺冲击上市，加盟模式走到关键时刻

本文来自微信公众号： 青橙财经 ，作者：青炯，编辑：六子 9月29日，袁记食品通过港交所聆讯，拟募资3亿至4亿港元，预计10月启动招股。如果顺利挂牌，它将成为2026年以来港股首个完成IPO的餐饮企业。 这家从广州菜市场走出来的餐饮品牌，目前在全国有4773家门店，加盟店占比超过99%。按门店数量计算，它已经算是中国最大的中式快餐企业。 规模第一的背后，隐忧同样突出。招股书显示，袁记单店日均GMV连续三年下降，加盟商的经营压力也在持续加大。曾经支撑高速扩张的加盟模式，正在走到一个关键节点。 01 「高增长背后，透视袁记“加盟模式”的扩张逻辑」 在很多城市的社区门口和菜市场，都能看到绿色招牌的袁记云饺，几