Anthropic巨亏背后，藏着行业什么秘密？

本文来自微信公众号： 听筒Tech ，作者：听筒Tech工作室 模型公司，估值寄生于基础设施供应商。 听筒Tech（ID:tingtongtech）原创 巨头的数据摆在一起，就构成了行业刺眼的一组对照。 2026年10月26日，Anthropic向SEC递交了招股书，目标11月登陆纳斯达克，估值1.5万亿美元到2万亿美元。 如按上限定价，这是美股史上最大的IPO之一。但招股书迎面撞上的是一组让人需要揉眼睛的数字，2026年上半年营收162.86亿美元，同比增长约1300%，净亏损却高达807.48亿美元。 巨亏的背后，藏着AI行业底层逻辑的秘密，这从另一家巨头的财报中可窥一二。 在更早的10月20日，SpaceX发