收益腰斩、海外暴跌，泡泡玛特紧急迫降

本文来自微信公众号： 中国企业家杂志 ，作者：孙欣 投机性需求退场之后，这家公司第一次需要向市场证明，自己的真实水位在哪里。 泡泡玛特，正在经历LABUBU爆火后的最大考验。 10月27日，泡泡玛特向港交所提交了2026年第三季度最新业务状况报告。两页纸，正文不足400字，但每一个经营数字都足以让投资者深深捏一把汗。 报告显示，泡泡玛特Q3整体收益（未经审核）同比下降45%～50%。其中，中国市场下降25%～30%，亚太市场下降65%～70%，美洲市场下降70%～75%，欧洲及其他地区下降50%～55%。在中国市场内部，线下渠道收益下降5%～10%，线上渠道下降45%～50%。 虽然机