快评：阿里赢了禁令，为何股市却跌了？ ——1260H清单的真正威胁

本文来自微信公众号： Internet Law Review ，作者：张颖，原文标题：《快评：阿里赢了禁令，为何股市却跌了？ ——1260H清单的真正威胁》 2026年10月26日，阿里巴巴在美国法院赢得了法官Eumi K.Lee签发初步禁令：美国政府不得阻止阿里与提供游说的服务机构有业务往来，由此恢复了阿里在美国游说的能力。此前，由于阿里被列入1260H名单，该条款迫使游说公司必须在阿里与美国国防承包商之间做出选择，结果是他们放弃了阿里。 这理应是利好的消息。然而，这一消息的次日，阿里股价盘前仍跌1.3%，年内跌幅维持在31%左右。 财经媒体对此的揭示通常是，阿里美国业务占比微乎其微，恢复游说通道对利润表没什么意义。陈星分析师Chelsey Tam的原话被反复引用——这场胜利只是一场“象征性和程序性胜利”，根本谈不上“fundamental game-changer”（根本性改变游戏规则）。 这个判断在会计意义上没错，但在制度意义上并非全然如此。 <p class="text-big-title" data-ch