土地卖不动以后，中国财政正在发生什么？

本文来自微信公众号： AI时代我的人生下半场 ，作者：席春迎博士 地方财政旧循环正在结束，一场从地方资产负债表向中央资产负债表转移的重构已经开始…… 如果要判断今天中国财政面临的压力究竟有多大，我认为不能只盯着一个越来越庞大的政府债务数字，中央政府还不还得起债并不是当前最值得担心的问题，真正值得研究的是，过去二十多年支撑地方政府运转和城市扩张的一套财政循环，正在失去原有动力。 一个最直观的数据是土地。2026年上半年，全国国有土地使用权出让收入只有9778亿元，同比下降31.5%。与此同时，全国一般公共预算收入达到12.1万亿元，同比增长4.7%。一边是税收等常规财政收入仍在恢复，另一边却是地方政府曾经最重要的资产型收入继续大幅下降。 这两组数字放在一起，恰恰揭示了中国财政今天真正面对的问题：不是国家突然没钱了，而是土地财政退潮之后，地方政府过去那套创造财政资源的机制正在失效。 <img data-h="678" dat